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 伴隨著存儲芯片市場的漲價潮，A股存儲芯片相關公司的盈利預期改善、股價一路高漲，存儲芯片“超級周期”來臨。業內人士認為，這輪“超級周期”由AI驅動，數據中心大容量存儲需求高速增長，疊加智能手機、智能汽車等智能終端滲透率提升，共同推動本輪存儲技術創新與市場擴容。

 展望后市，分析人士預計AI服務器存儲產品的漲價潮或延續至2026年。國內存儲公司有望繼續受益于“價格回升+國產替代”的雙重驅動。疊加消費電子需求提升，國內存儲芯片公司開工情況穩中向好。

存儲芯片漲價潮改善盈利預期

 近半年來，全球存儲芯片價格持續上漲。全球存儲巨頭近期再度發布漲價通知。三星電子向主要客戶發出第四季度提價通知，計劃將部分DRAM價格上調15%至30%，NAND閃存價格上調5%至10%。美光在9月一度暫停部分存儲芯片報價，恢復報價后，新價格普遍上漲約20%。閃迪也在9月上調NAND閃存報價，幅度約為10%，消費級與企業級產品均有涉及。

 10月14日，三星電子公布了2025年第三季度初步業績。報告期內，其營業利潤（按合并財務報表口徑計算）為12.1萬億韓元（約合人民幣605.21億元），同比增長31.81%；銷售額為86萬億韓元，同比增長8.72%，環比增長15.33%，創下歷史新高。

 行業漲價為國內存儲產業鏈上市公司帶來了樂觀的盈利預期。SK海力士核心代理商香農芯創表示，公司分銷和自產的產品價格跟市場行情和供需關系等因素相關。公司分銷的產品價格是隨行就市的，市場價格變化最終會體現在采購和銷售價格上；自產的相關產品價格最終由市場競爭等因素決定。毛利率方面，公司當期銷售和采購的產品毛利率相對穩定，上行期間的庫存跨期銷售會提升毛利率。

 國產化SSD解決方案提供商德明利表示，目前存儲價格受供需結構及新興需求等因素影響，行業價格整體呈持續向上態勢，對產業鏈相關企業盈利改善形成積極支撐。公司毛利率受產品售價、采購成本、產品結構等多方面綜合影響。公司正持續通過優化產品結構、強化供應鏈管理與精細化庫存管理，推進新增業務及市場的快速拓展，努力提升盈利能力。

 10月以來，香農芯創、佰維存儲、江波龍、兆易創新、瀾起科技、德明利等存儲芯片概念股股價均創下歷史新高。從9月1日至10月20日，香農芯創漲幅超128%，德明利漲幅超90%，江波龍漲幅超86%。

AI數據中心帶動存儲需求增長

 存儲芯片行業具有典型的周期性，而本輪漲價被業內視為“超級周期”啟動。天風證券電子行業高級分析師李泓依在接受上證報記者采訪時表示，本輪存儲“超級周期”的本質是從“周期”到“結構”的轉變。以往芯片行業價格上漲、交期延長主要是因為供給端減產引發短期反彈，而當前由AI驅動的“超級周期”具有顯著的結構性特征。AI技術的蓬勃發展帶動數據中心大容量存儲需求高速增長，疊加智能手機、智能汽車等智能終端滲透率不斷提升，共同推動本輪存儲技術創新與市場擴容。

 本月初，三星電子與OpenAI簽署意向書，將作為OpenAI的戰略存儲合作伙伴，為OpenAI的“星際之門”項目提供半導體解決方案。OpenAI對存儲芯片的月需求量預計將高達90萬片DRAM（動態隨機存取存儲器）晶圓，三星將協助滿足這一需求。

 佰維存儲有關負責人告訴記者，隨著生成式AI的發展從訓練邁向規模化推理，北美云服務商（CSP）正加速部署高效能推理基礎設施，帶動整體存儲需求持續攀升。目前，北美云服務商的AI服務日均調用量達數億次，且隨著Sora等多模態模型普及，單次請求數據量從KB級躍升至GB級，顯著提升了對存儲帶寬與容量的需求。在此背景下，傳統HDD（機械硬盤）因交付緊張、性能受限，已難以滿足冷數據存儲需求，推動SSD（固態硬盤）滲透率快速提升。

 “在消費端，生成式AI正加速向終端側延伸，AI手機、AI PC、AI眼鏡等智能設備對大容量、高性能存儲的需求持續上升，推動LPDDR5X、UFS 4.0、PCIe Gen5 SSD等高端存儲產品進入增長通道。”上述負責人說。

存儲產品漲價潮或延續至2026年

 進入四季度，各類存儲產品漲勢不減。據CFM閃存市場近日發布的2025年第四季度存儲市場展望報告，預計四季度，服務器eSSD漲幅將達到10%以上，DDR5 RDIMM價格漲幅約10%到15%；Mobile嵌入式NAND漲幅約5%到10%，LPDDR4X/5X漲幅約10%到15%；PC端LPDDR5X/D5價格漲幅預計為10%到15%，cSSD價格漲幅達5%到10%。

 集邦咨詢分析師許家源接受上證報記者采訪表示，進入第四季度，隨著北美云服務商陸續釋放出積極的2026年全年DRAM需求展望，預計帶動DRAM整體需求增長及價格上漲，動能延續至2026年。

 在供給方面，許家源說，在AI服務器應用的HBM、DDR5 RDIMM、LPDDR5X產品市場上，SK海力士、三星電子、美光占據領先地位。進入2026年，這三大廠商預計均會持續快速將產能升級至先進制程，同時減少成熟制程的產能比重。對A股公司而言，將有更多機會在國內云服務商中爭取供應份額，或在全球范圍內的成熟制程產品中爭取供應份額。

 李泓依認為，隨著AI大模型訓練與數據中心建設成為核心驅動力，國產存儲芯片在企業級市場快速滲透。長江存儲的企業級SSD已廣泛用于阿里云、騰訊云等國內主流云服務商。在消費級市場，國產存儲芯片憑借性價比優勢快速搶占份額。國內存儲公司有望繼續受益于“價格回升+國產替代”的雙重驅動，預計第四季度國內存儲芯片公司的需求及開工情況將呈現穩健復蘇的態勢。

 “AI端側產品的放量將成為公司第四季度的主要增長引擎，同時企業級產品也在持續貢獻增長。”佰維存儲有關負責人對記者表示。該公司已在LPDDR5/5X、eMMC/UFS、ePOP、PCIe Gen4/5等產品線上形成完善布局，廣泛應用于AI手機、AI PC、AI眼鏡、具身智能等新興領域；同時，面向AI服務器的PCIe SSD、CXL內存、RDIMM內存條等相關產品在重點客戶中驗證進展順利，有望在四季度及明年實現規模導入。

 此外，四季度為傳統消費電子旺季，迎來“雙十一”等全球促銷節點，消費電子季節性復蘇效應顯著。據上述負責人介紹，佰維存儲四季度市場需求較三季度持續提升，惠州封測制造基地運行穩定，產線保持較高稼動率。該基地正在進行擴產，未來將進一步提升產能供給能力。