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近日，新強聯(lián)、中材科技等風電核心零部件企業(yè)陸續(xù)發(fā)布亮眼三季報。相對而言，中游風電整機制造環(huán)節(jié)仍處于修復期。
隨著“沙戈荒”大基地項目加速落地，風電行業(yè)長期增長空間已打開。多位企業(yè)和行業(yè)研究人士對上海證券報記者表示，風電行業(yè)四季度景氣度有望持續(xù)攀升。
風電零部件企業(yè)紛紛發(fā)布“喜報”
軸承龍頭新強聯(lián)三季報顯示，公司今年前三季度營業(yè)收入為36.18億元，同比增長84.10%；歸母凈利潤為6.64億元，同比增長1939.50%；扣非歸母凈利潤為5.82億元，同比增長846.59%。前三季度，公司毛利率為28.88%，同比上升12.14個百分點；凈利率為18.94%，較上年同期上升20.10個百分點。
“行業(yè)需求回暖與公司高附加值產(chǎn)品占比提升是盈利增長的核心驅(qū)動力。今年以來公司一直處于滿產(chǎn)狀態(tài)，成本管控成效顯著。”新強聯(lián)董秘寇叢梅接受上海證券報記者采訪時表示，未來，公司將在保障滿產(chǎn)的基礎(chǔ)上推進技術(shù)改造，進一步提升生產(chǎn)效率，滿足客戶更高的要求。橫向產(chǎn)品拓展方面，公司通過2022年募投項目布局齒輪箱軸承，目前已與多家主流企業(yè)達成合作，逐步向風電齒輪箱軸承等品類延伸，未來該品類有望成為新的增長點。
記者采訪獲悉，當前風電葉片需求供不應求，頭部企業(yè)普遍訂單飽滿，當前的高景氣形勢還將在四季度延續(xù)。中材科技第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入83.69億元，同比增長33.47%；歸母凈利潤4.81億元，同比增幅高達234.84%。
10月23日，廣大特材發(fā)布2025年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入37.75億元，同比增長27.56%，歸母凈利潤2.49億，同比增長213.65%。公司近期稱，業(yè)績增長主要受益于下游行業(yè)需求向好、客戶訂單拓展、內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及降本增效措施的實施。同時，募投項目的效益逐步顯現(xiàn)，風電齒輪箱零部件項目和海上風電鑄件項目的產(chǎn)能提升也為公司帶來了顯著的盈利貢獻。
萬聯(lián)證券研報顯示，相較于零部件企業(yè)的高增長，中游整機制造環(huán)節(jié)盈利仍處于修復階段。據(jù)記者對7家風電整機制造企業(yè)進行統(tǒng)計，今年上半年平均毛利率在11%左右，同比下降超過3個百分點，即使頭部企業(yè)也未能幸免。
東吳證券等券商電力和新能源行業(yè)研究員認為，隨著前三季度風電裝機規(guī)模大幅增長，第三季度海上風電和陸上風電項目交付環(huán)比向上。在風電行業(yè)景氣回升的趨勢下，風電產(chǎn)業(yè)鏈整體盈利水平有望改善，建議關(guān)注龍頭公司業(yè)績修復、估值回升帶動投資機會，可關(guān)注塔架、主機、海纜、零部件等不同環(huán)節(jié)。
政策與項目共振，萬億級市場空間可期
我國于9月24日在聯(lián)合國氣候變化峰會上正式宣布新一輪國家自主貢獻目標：到2035年，中國風電和太陽能發(fā)電總裝機容量達到2020年的6倍以上、力爭達到36億千瓦。這意味著未來五年風電年均新增裝機量將較“十四五”期間實現(xiàn)翻倍增長。
隆華科技證券事務代表楊華威對上海證券報記者表示，公司從事風電葉片材料PVC泡沫材料的制造，主要應用于大型及海上風電葉片，和明陽智能等廠商保持穩(wěn)定合作。今年以來，風電裝機規(guī)模大幅增加已直接帶動零部件的需求，公司相應的材料產(chǎn)線一直處于滿產(chǎn)狀態(tài)，銷售和盈利情況較去年同期明顯改善。面對巨大的市場需求，楊華威表示，公司將進一步加大風電領(lǐng)域新材料的布局，進一步加強技術(shù)研發(fā)。
國家能源局新能源和可再生能源司副司長潘慧敏近日表示，國家能源局將重點推進以下幾項工作：一是堅持本地消納和外送消納并重，加快推進以沙戈荒地區(qū)為重點的大型風電光伏基地項目建設(shè)；二是規(guī)范有序推動省管海域的海上風電開發(fā)，積極穩(wěn)妥推進深遠海海上風電有關(guān)工作；三是推動風電集成發(fā)展，不斷拓展“風電+”模式。
重大項目的加速落地成為需求釋放的直接抓手。在新疆維吾爾自治區(qū)若羌縣，三峽集團正通過規(guī)模化開發(fā)風電、光伏等清潔能源將戈壁荒漠變?yōu)槟茉椿亍Ｈ龒{集團相關(guān)人士對上海證券報記者介紹，若羌新能源項目規(guī)劃總裝機容量近1900萬千瓦，其中包括風電400萬千瓦、光伏850萬千瓦，配套先進高效火電裝機396萬千瓦等，是三峽集團投資建設(shè)的南疆首個千萬千瓦級“沙戈荒”風光火儲外送基地項目。
風電制氫等新業(yè)態(tài)的探索進一步拓寬了市場邊界。近期，地方主管部門對金風科技烏拉特中旗風光制氫一體化項目（制氫氨醇部分）工業(yè)項目備案（發(fā)改）項目準予備案。根據(jù)金風科技相關(guān)公告，項目總投資金額約為189.2億元。項目總體規(guī)劃建設(shè)3GW風電，所發(fā)電力80%以上用于電解水制綠氫，通過生物質(zhì)氣化耦合綠氫制取綠色甲醇60萬噸/年、制取綠氨40萬噸/年。國家能源集團、中國能建等企業(yè)近期都正在內(nèi)蒙古、吉林等地投資建設(shè)風電制氫氨一體化項目。
據(jù)風電行業(yè)研究員測算，按照“十五五”期間年均新增1.2億千瓦裝機目標，風電產(chǎn)業(yè)鏈年均投資將超2500億元。其中，核心零部件環(huán)節(jié)將占據(jù)約60%的市場份額，整機與下游運營環(huán)節(jié)分別占據(jù)25%和15%。在國產(chǎn)替代與技術(shù)升級的驅(qū)動下，具備核心技術(shù)的龍頭企業(yè)有望獲得超越行業(yè)平均的增長速度，產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)性分化或?qū)⒊蔀殚L期趨勢。
伍德麥肯茲近期發(fā)布的報告預計，未來10年，全球風電市場有望迎來前所未有的增長，實現(xiàn)多個重要里程碑。其中，未來5年內(nèi)，全球年均新增風電裝機容量將超過170吉瓦；到2028年后將進一步提速，并在2034年達到峰值200吉瓦。有分析認為，海外市場將進一步增厚我國風電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的業(yè)績。
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