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10月28日盤后，西藏礦業發展股份有限公司（以下簡稱“西藏礦業”或“公司”）發布2025年第三季度報告。公司業績延續半年報下滑態勢。報告顯示，公司第三季度營收6912.49萬元，同比下降64.54%；歸母凈利潤808.76萬元，同比下降80.36%。前三季度營收2.03億元，同比下降65.45%，歸母凈利潤同比轉虧至721.74萬元。業績下滑主要受產品銷量及售價下降影響。值得注意的是，就在本次財報發布前一個月，公司萬噸電池級碳酸鋰項目于9月20日完成功能考核并正式投產，產能釋放后有望每年貢獻超10億元營收增量。該項目自2011年啟動，歷經多次延期后終于投產，或將成為公司未來業績的重要支撐。然而，公司另一項資產——白銀扎布耶鋰業有限公司股權轉讓仍無進展，自2022年9月掛牌以來，轉讓價從6.84億元降至1.77億元，至今尚未成交。
具體來看，公司第三季度營收為6912.49萬元，同比下降64.54%；歸母凈利潤為808.76萬元，同比下降80.36%。前三季度營收為2.03億元，同比下降65.45%；歸母凈利潤為721.74萬元，同比轉虧；基本每股收益虧損0.014元。
就在交出這張不太滿意的成績單前一個月，9月25日，西藏礦業公告稱，經全力奮戰，（扎布耶萬噸電池級碳酸鋰）項目于2025年9月20日至24日順利完成120小時的功能考核，標志著該項目正式投產。該項目設計年產電池級碳酸鋰9600噸，工業級碳酸鋰2400噸，副產氯化鉀15.6萬噸，銣銫混鹽200噸。按照當前碳酸鋰、氯化鉀價格估算，以上新增產能全部釋放后有望為公司帶來每年10億元以上的營收增量。這對于公司至關重要。自2023年鋰行業景氣度明顯回落以來，西藏礦業營收總額至多不過8億元，今年前三季營收更是只有12.03億元。此前，西藏礦業8月21日披露了2025年半年度報告。2025年上半年，公司實現營業總收入1.34億元，同比下降65.91%；歸母凈利潤虧損1530.5萬元，上年同期盈利1.11億元；扣非凈利潤虧損2299.71萬元，上年同期盈利9630.76萬元；經營活動產生的現金流量凈額為4546.1萬元，同比下降83.06%；報告期內，西藏礦業基本每股收益為-0.029元，加權平均凈資產收益率為-0.52%。
西藏礦業擁有獨家開采權的西藏扎布耶鹽湖是世界第三大、亞洲第一大鋰礦鹽湖，是富含鋰、硼、鉀，固、液并存的特種綜合性大型鹽湖礦床。西藏扎布耶鹽湖鹵水含鋰濃度僅次于智利阿塔卡瑪鹽湖，含鋰品位居世界第二，具有世界獨一無二的天然碳酸鋰固體資源和高鋰貧鎂、富碳酸鋰的特點，鹵水已接近或達到碳酸鋰的飽和點，易于形成不同形式的天然碳酸鋰的沉積，因而具有比世界同類鹽湖更優的資源。
此次投產的碳酸鋰產能是扎布耶的二期項目。項目本身始于2011年，但是鑒于一期鹽湖鋰精礦項目“工藝尚需優化，效率尚需提升”等原因，公司一度延緩了扎布耶鹽湖二期工程的投資建設。直至2021年鋰行業景氣周期來臨后，西藏礦業宣布啟動投資20億元建設上述二期項目，并于2022年6月正式開工建設。一開始，公司原計劃是在2023年7月底建成，同年9月末運行投產。但是，因為違規建設等多方面原因，項目到2024年6月末才是進入試生產階段。如今，西藏礦業終于宣布項目正式投產。隨著二期項目的投產，上述鋰鹽、鉀肥產出效益將構成公司業績的主要支撐。不過，現階段還無法確定的是，扎布耶二期項目的產能爬坡需要多少時間，項目全面達產達標需要到什么時候。
此外，西藏礦業屢屢想賣出去的“包袱”白銀扎布耶鋰業有限公司至今還在掛牌中。
2025年6月2日，西藏礦業發布公告稱，調整白銀扎布耶100%股權的轉讓價。自從2022年9月開始公開掛牌轉讓以來，白銀扎布耶的轉讓價從6.84億元一降再降。由于鋰市場轉向低迷和鋰價的一路下跌，白銀扎布耶始終無人問津，轉讓價格也一路下降，并在掛牌期滿一年后自動撤牌。至2024年10月重新掛牌時，以估值而定的掛牌價已經降到了1.97億元，并在今年6月又一次下降至1.77億元。
就在10月28日，有投資者在投資者互動平臺向西藏礦業詢問白銀扎布耶股權拍賣進度。公司回答表示，白銀扎布耶目前還在掛牌中，相關情況敬請關注公司相關公告及定期報告。
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